一、国际金价：从每盎司5600美元跌至4100美元以下
国际黄金价格本轮下跌始于2026年3月，在连续多个交易日的抛售中屡破关键整数关口。
从历史高点回撤 现货黄金于1月29日触及每盎司5598.75美元的历史峰值后持续回落。 进入6月后，金价加速下行。6月10日，国际金价跌破4200美元/盎司关口；6月11日，盘中进一步失守4100美元/盎司，最低下探至4035.41美元/盎司，创下近三个月乃至2025年11月以来新低。
核心跌幅数据
较2026年3月前期高点（约5600美元），累计下跌超1200美元，跌幅超过22%。
6月11日单日暴跌约188美元，跌幅达4.44%，创年内最大单日跌幅。
这轮跌势仅用时约91天，成为自2008年金融危机（23天）以来速度最快的“入熊”记录。
二、国内金价：基础金价与品牌金饰价格同步下跌
中国市场各类黄金价格全线大幅回调。
1. 上海黄金交易所现货金价
价格走势：6月10日至11日，国内基础金价跌破900元/克关口，沪金主力合约最低探至885元/克，较年初高点累计下跌超25%。
月度对比：此前在5月，国内金价仍在1000元/克区间震荡，而6月的急跌使其迅速跌入“8字头”。
2. 国内品牌金饰零售价
年内高点：年初足金饰品价格曾冲高至约1713元/克。
最新报价：截至6月11日，周大福、周生生等主流品牌足金首饰克价普遍降至约1276元至1322元区间，水贝市场的金饰价格甚至在1060元/克附近浮动。
跌幅：较年内高点每克累计下跌超400元，跌幅达23%至25%。
三、本轮金价下跌的直接原因
本轮下跌由多重宏观因素叠加引发，主要逻辑如下。
美联储政策预期逆转
就业数据超预期：6月5日公布的美国5月非农就业数据远超市场预期，就业市场的强劲表现彻底扭转了市场对美联储年内降息的预期。
加息可能性升温：市场转而押注美联储可能在下半年转向加息，芝商所数据显示，市场预计年底前加息至少25个基点的概率接近七成。
黄金作为无息资产，在利率上升、美元走强的环境下，持有成本大幅增加，资金从黄金市场流出。
中东地缘冲突加剧与油价高企
6月11日，伊朗宣布对所有船只关闭霍尔木兹海峡，中东紧张局势骤然升级。
高油价本身虽利好黄金抗通胀属性，但市场开始担忧“滞胀”风险——高油价持续太久将拖累全球经济增速，同时推高通胀，反而压制了黄金的避险需求，引发系统性资产抛售。
前期获利盘集中出逃
国际金价自2025年以来涨幅巨大，在达到5600美元的历史高点后，大量获利盘选择高位了结，加剧下跌压力。
黄金ETF资金持续流出，A股黄金板块个股大幅回调，资本市场避险资金快速撤离。
技术性破位引发踩踏
在跌破多个关键整数关口后，市场跌势被进一步放大。黄金期货自3月高点进入技术性熊市，与美股等风险资产同步被抛售，形成了流动性踩踏格局。
四、市场影响
金价暴跌后，市场呈现显著的结构性分化。
消费端与投资端差异明显
深圳水贝、成都梨花街等黄金批发市场客流回暖，不少有婚嫁刚需的消费者趁低价入手“三金”。
另一方面，多数普通消费者秉持“买涨不买跌”心态，进店询价多、下单少，担忧金价继续下行。
前期高位入场的投资者遭遇较大浮亏，部分投资者从1000元/克上方一路补仓，最终成本被套牢，账面浮亏严重。
机构观点分化
看空：花旗集团将黄金三个月目标价从4300美元下调至4000美元，预警若霍尔木兹封锁延续，金价或跌至3500美元。
看好长期：另有分析师认为，全球央行购金、去美元化趋势等长期逻辑未变，看好下半年金价反弹机会，可能重演2008年触底后上涨的走势。
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